Profilo di rischio: Medio
Tipologia di gestione: Flessibile a VaR
Obiettivo di rendimento annuale: 3-6% annuo*
Orizzonte temporale della linea: almeno 3 anni
Rischio: media delle ultime 52 rilevazioni settimanali del VaR mensile, pari al massimo a 6% con orizzonte temporale a 1 mese e intervallo di confidenza 95%

La linea di gestione si propone l’obiettivo di perseguire un rendimento assoluto positivo su un orizzonte temporale predefinito e di conseguire un risultato superiore al tasso di rendimento degli strumenti finanziari privi di rischio, prescindendo da vincoli di Benchmark e indipendentemente dalla dinamica dei mercati; mira inoltre a contenere le eventuali oscillazioni negative del portafoglio.

A tale scopo, la linea adotta dei criteri di asset allocation diversificata e investe prevalentemente in strumenti che offrano un favorevole rapporto rischio/rendimento, contenendo il rischio direzionale dei mercati. Una parte fondamentale della strategia, oltre alla visione economica di fondo, è la selezione di gestori eccellenti nelle loro rispettive aree di competenza.

La linea comprende una sostanziale parte obbligazionaria (indicativamente tra il 30 ed il 60%, a seconda delle variabili macroeconomiche, dei tassi d’interesse e dei momenti di mercato), investita in vari settori del mercato principalmente tramite strumenti collettivi quali OICR ed eventualmente ETF e solo residualmente in obbligazioni singole, nei casi in cui si possa trovare del valore, anche al fine di contenere il rischio per il cliente.

Una seconda componente rilevante comprende OICR flessibili (10-40%) con ottimo “track record” in varie condizioni di mercato e una terza parte, maggiormente legata alla direzionalità dei mercati, comprende OICR ed ETF azionari (0-30%), con particolare focalizzazione su settori di mercato e/o aree geografiche che esprimano buone prospettive di crescita. In alcuni casi, potranno essere inseriti dei titoli azionari singoli, ove si abbia una visione approfondita delle potenzialità di sviluppo delle società in questione, per percentuali comunque contenute.

Infine, una parte (0-20%) potrà essere investita in certificati d’investimento, scelti attraverso un database sviluppato ad hoc, che presentino delle caratteristiche reddituali vantaggiose rispetto al rischio dei sottostanti. Occasionalmente, potranno essere inserite posizioni sui metalli preziosi e solo molto marginalmente in altre materie prime.

Il posizionamento strategico della linea si basa sulle valutazioni del comitato investimenti interno, che si tiene con cadenza mensile o anche più frequentemente quando le circostanze lo richiedano, e viene implementato tramite gli strumenti d’investimento collettivi, mentre le posizioni in titoli singoli e quelle in certificati rappresentano scelte più tattiche.

La parte investita in divisa estera rappresenta in genere una quota relativa del portafoglio (0-30% e principalmente in Dollari USA, salvo circostanze particolari).

*Gli obiettivi di rendimento annuale delle linee di investimento sono unicamente delle previsioni e non sono da interpretare come rendimenti minimi e/o rendimenti garantiti.